Магсуд Мамед оглу Мамедов родился в 1897 году в Иреване. Он был племянником известного представителя иреванской интеллигенции Аббаса Мухамедзаде. Мамедов окончил Иреванскую мужскую гимназию. Получил образование в Азербайджанском политехническом институте и Коммунистическом университете им. Свердлова. 

Свою рабочую деятельность он начал в 1915 году в Иреване в качестве учителя. В 1920-1923 годах М. Мамедов занимал должность начальника Бакинского управления Народного комиссариата продовольствия. В 1925-1927-х годах работал в Нахчыване в Чрезвычайном Народном комиссариате финансов, в 1929-1930-х годах был ректором Азербайджанского государственного университета (ныне Бакинский государственный университет).

В 1930- 1931-х годах занимал должность Народного комиссара просвещения Азербайджана. Магсуд Мамедов приложил массу энергии для повышения образования и культурного уровня азербайджанского народа. В 1931 году Магсуд Мамедов был назначен на должность секретаря ЦК КП(б) Азербайджана, на которой проработал до 1933 года.

В 1933-1934-х годах он был директором Института истории партии при ЦК КП Азербайджана. 

Учитывая богатый опыт партийной работы, М. Мамедов был вновь приглашен на работу в Центральный Комитет. В 1936-1937-х годах он заведовал отделом ЦК КП(б) Азербайджана. С 29 июля по 19 сентября 1937 года он занимал должность директора Азербайджанского государственного издательства.

Магсуд Мамедов был избран членом бюро ЦК КП(б) Азербайджана. Он был редактором «Избранных произведений» В. И. Ленина на азербайджанском языке, впервые изданных в 1933 году Азербайджанским государственным издательством, а также входил в состав переводческой группы. 

В сентябре 1920 года Магсуд Мамедов стал членом Коммунистической партии Азербайджана, в 1925-1927-х годах был избран членом Центрального исполнительного комитета Нахчывана, в 1930-1934-х – работал в Бакинском городском комитете КП(б) Азербайджана, в 1931 году – в ЦК КП(б) Азербайджана, в 1931-1933-х годах – в Закавказском краевом комитете ВКП(б). 

Магсуд Мамедов, став очередной жертвой репрессий, в сентябре 1937 года был арестован Народным комиссариатом внутренних дел, а затем расстрелян. В 1957 году Магсуд Мамедов был реабилитирован.